(03813)“买入”评级，在计入更审慎的销售预测及销售去杠杆影响后，下调2022-24年每股17%至36%，目标价由2.25港元削17.8%至1.85港元。公司发布盈警，首季并不意外，季内收入同比跌25%，增1.2个百分点至35.5%。

　　报告中称，管理层5月13日参加大和会议，当中提到5月前13日的店铺客流量下降，仍面临压力，同比跌幅约35%至40%，与2月及3月的趋势相似，但略好于4月约40%的跌幅。管理层表示，已看到消费者信心减弱，但继续看到其产品组合中一些强大的品牌，在某些促销期间仍实现稳定的销售，对于第二季，仍专注于推动销售复苏、与品牌合作伙伴在促销计划方面密切合作，并商讨充足的库存退货，以保持健康的渠道库存及毛利率水平，在营运成本方面，正在积极寻求业主减免租金，同时提升员工生产力。