而是自9月1日以来技术性价格行为驱动的“健康牛市”，并受到“日益增长的通胀警惕以及地缘政治担忧”的支撑。

　　Hanley进一步分析了黄金的价格图表，称其“展现了经典突破行为：一个长期的盘整阶段、一个清晰的阻力位、看涨的趋势排列，以及伴随强劲阳线和持续性的决定性上涨”。他补充说：“这表明这是一次高信念的突破，势头站在多头一边。”

　　大涨之后，黄金泡沫化了吗？

　　期权市场的关键指标并未显示出非理性的狂热行为。

　　Brett Friedman指出，虽然识别金融泡沫“是出了名的困难”，并且通常只能在事后才能确认，但黄金市场似乎尚未进入泡沫状态。他认为，黄金目前正处于一个“激进且持续的牛市”中，而非泡沫。他解释说，如果泡沫正在形成，市场的隐含波动率会因不确定性加剧和价格的狂热波动而上升。

　　此外，价外期权相对于平价期权的价差并未显著扩大。Friedman表示，在泡沫环境中，投资者会涌向溢价更低、但有潜力获得惊人回报的价外期权，导致两者之间的“扭曲”扩大。

　　但OptionMetrics的数据显示，目前该指标并未处于异常水平。他总结道：“金融泡沫确实会发生，但非常罕见，围绕它们未经证实的断言应以极度怀疑的态度对待。”

　　尽管当前市场情绪乐观，但部分迹象仍提醒投资者保持警惕。

　　Brett Friedman也承认，存在一些金价“可能形成泡沫的潜在迹象”。这些迹象包括黄金“在社交媒体和主流媒体上日益增长的存在感，以及黄金ETF活动的爆炸式增长”。