Dalio认为全球债务周期已进入后期风险阶段，下一次金融危机更可能源于主权债务问题而非传统市场过度投机。

　　13F文件还显示，桥水在同一季度大幅加仓美股大盘指数ETF，并清理多只新兴市场重仓股。这一组合拳式的调仓动作表明，在财政和货币政策收紧环境下，即便是AI热潮的主要受益者，也需要重新评估风险敞口。

　　美国公共债务不断攀升、地缘政治紧张局势以及央行干预措施共同推高了系统性风险，促使顶级投资者在高估值科技股上采取更为谨慎的立场。

　　分析师仍对财报抱有乐观预期

　　市场对英伟达即将公布的财报仍抱有高期望。D.A. Davidson分析师Gil Luria在研报中重申买入评级和250美元目标价，并表示：

　　考虑到我们在超大规模云服务商、新云服务商和前沿实验室中看到的趋势，我们认为没有理由相信需求正在放缓，市场低估了未来几年对算力的巨大需求。

　　摩根大通分析师Harlan Sur同样看好，维持增持评级和215美元目标价，Sur在研报中表示：

　　我们认为又一次稳健的业绩超预期和上调指引即将到来，潜在上行空间的幅度可能再次取决于英伟达供应链在三个月内的扩张能力。