大和：重申百威亚太(01876)“买入”评级 目标价上调至27.5港元

　　 大和发布研究报告称，重申百威亚太(01876)“买入”评级，目标价由26.1港元上调至27.5港元。中国市场方面，目前疫情对夜生活及餐饮渠道有影响，但基于中产阶级增长、渠道分散有助捕捉不同机会，以及地域扩展以进一步推动高端及超高端产品的需求，管理层对长期前景维持乐观。除了高端化，旗下不同品牌有清晰定位，令其可以捕捉不同消费场景需求。

　　 报告中称，公司在海外方面，韩国市场：集团核心品牌的产品今年价格平均上调7.7%。随着家庭消费结构性增长带来持续创新、高端化及渠道组合转变，加上大宗商品及汇率正常化等因素，集团管理层对除息税折旧及摊销前利润率持续改善持乐观态度。印度市场：人均啤酒消费量为行业主要增长动力，由于高端及超高端的趋势加快，集团市占率已达到67%。该行估计，随着规模扩大，集团会通过提升啤酒厂效率、生产力及改善包装等措施，以改善盈利能力。

　　 中信证券：维持小鹏汽车-W(09868)“买入”评级 目标价降至51港元

　　 中信证券发布研究报告称，维持小鹏汽车-W(09868)“买入”评级，今年P7和P5所在价格区间竞争因优质供给增多逐渐激烈;另特斯拉10月份降价对其销量带来冲击，及新车型G9发售后市场反馈低于预期，使22Q4销量指引较弱，竞争加剧也使2023-24年销量存在一定压力，目标价下调至51港元。公司今年以来估值大幅回调，考虑到近期美联储加息速度存在放缓迹象，叠加公司管理层反思深刻、目前积极开展组织架构调整，且依然拥有基础设施和智能驾驶底层技术的领先，该行看好小鹏基本面的边际改善和估值修复。

　　 报告中称，展望2023年新产品，公司上一代主力车型P7将在23Q1迎来改款，公司计划搭载与G9同样的智能驾驶架构;此外，公司计划在23H1发售一款目标走量的B级SUV(价位区间为20-30万元)，并在23Q4发售一款C级轿车继续打造品牌。截至22Q3公司现金储备401亿元，由于中短期内产能布局、新建设已相对完善，2023年公司Capex与研发投入有望降低，现金流压力将有所缓解。

　　 中金：予阿里巴巴-SW(09988)“跑赢行业”评级 目标价137港元

　　 中金发布研究报告称，予阿里巴巴-SW(09988)“跑赢行业”评级，收入和盈利预测不变，目标价137港元，有48%的上涨空间。近期，该行邀请阿里巴巴管理层进行非交易性路演，集团回答市场关心的重点问题，包括货币化率变化、广告调整情况、对四季度和明年电商表现、云计算行业的趋势和展望。该行长期看好企业上云进程，云计算业务有望逐步复苏。

　　 报告中称，集团3Q22阿里云虽然整体承压，但依然存在结构性机会，其中公有云保持两位数同比增长，非互联网行业贡献收入保持28%同比增长。公司预计经济恢复后企业上云速度有望反弹，金融、零售、自动驾驶、医疗等领域都可能是未来的潜力市场，企业上云从简单的专有云到混合云再到公有云趋势逐渐明朗。谈到和运营商云的竞争，公司表示和运营商的关系更多是合作伙伴，运营商和阿里可以各自发挥用户洞察和技术的优势，合作共同助力企业上云。

　　 美银证券：维持理想汽车-W(02015)“买入”评级 目标价升至108港元

　　 美银证券发布研究报告称，维持理想汽车-W(02015)“买入”评级，并上调2023/24年销量预测1%/3%，目标价由92港元升至108港元。但由于毛利率较低，该行对公司今年亏损预测有所上调，同时明年盈利预测也升12%。

　　 报告中称，公司今年第三季汽车交付量为2.65万架，同比上升6%，但按季下跌8%。该行预期集团第三季毛利率按季下跌7.4个百分点至13.1%，主要由于理想One折扣提高，加上消费者等待L8，理想One销售较预期疲弱。不过由于L9及L8贡献进一步增加，该行估计集团第四季出货量将按季上升75%至4.6万架;毛利率则改善至22.7%。

　　 天风证券：维持世纪睿科(01450)“买入”评级 目标价5.21港元

　　 天风证券发布研究报告称，维持世纪睿科(01450)“买入”评级，目标价5.21港元。据数据，2022年直播电商行业交易规模预计达到34879亿，行业有望保持高速增长受益直播电商高景气与跨业绩增量，世纪睿科新媒体营销服务有望成为公司核心业务并进一步巩固盈利能力。

　　 该行提到，根据世纪睿科与“交个朋友”签订的5年独家合作协议，世纪睿科已取得“交个朋友”旗下所有账号运营权与相关运营收入，该行认为，公司业务重心或转向新媒体营销服务。随“交个朋友”入驻淘宝直播，开启全新增量空间，公司新媒体营销服务收入或将实现快速增长，公司业绩有望超预期发展。

　　 招银国际：维持大家乐集团(00341)“买入”评级 目标价15.12港元

　　 招银国际发布研究报告称，维持大家乐集团(00341)“买入”评级，目标价15.12港元。公司在23财年上半年在香港/内地新开了11/10家门店，并将该财年开店指引由30-40家下调到20-30家。因此，该行预计下半年公司仅会在香港/内地新开15/15家门店，并预期24财年开店数不会比23财年低。

　　 报告中称，公司内地业务很有韧性，利润率保持不俗。尽管疫情有所影响，但该行对公司23财年下半年的表现仍然谨慎乐观，主要由近年新店表现明显进步以及疫情政策优化带动。此外，尽管23财年上半年销售恢复逊于预期，利润率仍取得不俗改善。该行认为趋势将在下半年持续，原因包括：1)客单价会进一步提升1元至约41港元，2)单店租金成本有望再下降。值得一提的是，最低工资在明年有很大机会从每小时37.5港元提高至40港元，但该行认为其有足够能力应对和控制员工数目。