期间最大跌幅超20%，截至周五收市，上证指数累计调整16.89%。从两市个股来看，上述期间，两市上涨个股有625只，下跌的有4081只。

　　银行指数与年初相比上涨1.39%，跑赢沪深300指数20.16个百分点，表现强于市场；当前银行板块估值PB仅为0.63倍，处于历史偏低位置。

　　当时处于宽信用中期，银行板块绝对收益4.9%。在宽信用逐步退出时期，银行板块绝对收益12.3%。更多前瞻价值研报精选，请关注微信公众号“道达号”。

　　申港证券认为，本轮社融规模存量同比增速，已于2021年11月触底反弹，标志着目前已处于宽信用初期，后续需要关注稳增长政策持续出台下PMI拐点出现的时间。

　　申万宏源认为，当下正处在“宽信用-稳增长”过渡阶段，二季度作为稳增长的关键档口，多个政策合力有望改善实体需求，利好银行板块估值修复。

　　对于宽信用，中银国际认为，基础设施建设投资预计将成为年内我国内需的重要增长点，对应到金融领域，宽信用方向得到进一步明确。多轮驱动的政策导向，意味着金融体系需要向包括国企、民企在内的多元投资主体提供更为有力的融资支持。

　　从数据来看，银河证券研报显示，3月单月新增社会融资规模4.65万亿元，同比多增1.27万亿元，超过3.7万亿元的预期值。3月单月，新增人民币贷款3.23万亿元，同比多增4817亿元，新增规模超过2018-2021年同期。

　　从政策面来看，4月13日召开的国务院常务会议决定，鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备覆盖率，适时运用降准等货币政策工具，推动银行增强信贷投放能力。

　　风险提示：1、宏观经济复苏不及预期风险；2、外围市场风险。

　　好了，今天就跟老铁们聊到这里，祝各位老铁“五一”节快乐！

　　银河证券-银行业：新增社融超预期，降准+降拨备助力宽信用

　　中银国际：宽信用方向进一步明确

　　申港证券-银行行业研究周报：银行板块何时配置？

　　国泰君安-商业银行业2022年一季度银行板块基金持仓分析：板块仓位显著提升，龙头标的大幅增持

　　申万宏源-银行业二季度银行板块投资策略：“宽信用~稳增长”决胜关口，紧握两条主线，重申看好银行