过去一周油价稳步上涨 ，WTI和布伦特原油在过去五个交易日分别上涨逾3%至105.7美元和109.0美元。 尽管世界经济活动放缓以及目前中国为遏制COVID-19的传播而采取的封锁措施引发了人们对化石燃料近期需求前景的担忧，但这些担忧被越来越多的担忧所抵消，即由于欧洲可能对俄罗斯石油实施禁运，全球供应将变得更加紧张。最近几天，有报道称，德国已经放弃了对有争议的制裁的反对意见，人们猜测布鲁塞尔可能很快就会扣动扳机，并推进最有争议的措施之一，以惩罚克里姆林宫入侵乌克兰 。

细节仍然很少，但切断俄罗斯石油进口的计划可能是渐进的，并带有过渡期，以便欧盟有足够的时间获得替代能源。未来几天可能会有更多关于禁令机制的信息，但随着法国总统大选在后视镜中，柏林开绿灯，预计正式提案将在五月初提出进行辩论和批准。

欧盟进口在3.1和3之间。 每天从俄罗斯获得400万桶原油和精炼产品，约占其能源需求的四分之一，每天向普京政府支付超过3.75亿美元的款项 - 该政权用于资助其对 乌克兰的军事攻击的资金。 尽管在战争爆发后，俄罗斯石油的一小部分已经被搁置一旁，但分阶段实施禁运可能会在短期内进一步减少全球供应，给布伦特原油和WTI原油带来上行压力。

另一个可以作为能源大宗商品积极催化剂的变量是伊朗和美国之间为恢复2015年JCPOA核协议而陷入僵局的谈判。几个月前，投资者相当有信心，双方将在夏季达成协议，允许伊朗石油出口重返国际市场。然而，最近几周，由于一个主要的绊脚石，情况发生了变化：德黑兰坚定不移地要求美国政府从伊朗武装部队的一个分支伊斯兰革命卫队（IRGC）中删除恐怖分子的称号。

这种举动的政治目前在华盛顿是有毒的，并限制了白宫的回旋余地。例如，如果拜登总统为了让达成协议而让步并同意放弃伊斯兰革命卫队的恐怖主义标签，而在他的支持率已经直线下降的时候，反对派可能会利用这个问题作为外交政策失败的另一个话题，使民主党在11月中期选举后保持国会微弱多数的希望复杂化。在这种背景下，JCPOA在短期内恢复的可能性已经减少，提振了对石油的看涨前景。