胜华新材目前主要股东中，石大控股持股8.31%，青岛军民融合发展集团有限公司持股7.5%，青岛开发区投资建设集团有限公司持股7.5%。

　　与此同时，在2021年底持股比例仅为8.42%的北京哲厚，在2022年通过二级市场持续增持，截至2022年9月30日其在胜华新材的持股比例已上升至13.42%，与经控集团下属公司持股比例不断缩小。

　　上述背景下，特别是在2022年审议关于非公开发行事项的董事会上，来自经控集团的董事投出了反对票。

　　前述接近胜华新材的人士向

　　不过，在2023年1月4日的公告中，北京哲厚对经控集团方面与郭天明予以认可，针对郭天明与石大控股、开投集团、融发集团签署的，北京哲厚承诺不会谋求公司实际控制权，承诺提名不多于二名董事，并确保石大控股、开投集团、融发集团提名的董事担任公司董事。

　　北京哲厚还追加了增持约束条款，承诺在有效期内，在石大控股、开投集团、融发集团不减持的情况下，北京哲厚如对公司股票增持，增持完成后的股权比例与石大控股、开投集团、融发集团累计持有股权的比例差额不低于5%。

　　值得注意的是，作为两大股东方，二者在投资上的诉求不同，也成为双方达成一致的重要因素。

　　与经控集团不同，北京哲厚在2021年底持有胜华新材8.42%的股份，而进入2022年后，其通过二级市场增持，截至2022年9月30日持股比例已上升至13.42%。

　　在上述资本市场人士看来，北京哲厚所持胜华新材股权来自协议转让和二级市场增持，其本质还是财务型投资，无意公司控制权，在公司董事会也只提名了一名董事。

　　管理层“内定”续期：45亿非公开发行有望加速

　　两大股东方最终能够达成一致，最大的结合点来自对胜华新材现任管理团队的信任，但更深层次的原因，则在于双方对新能源赛道的一致看好。

　　从当下业绩来看，转型卓有成效。根据该上市公司2019年至2021年年报，业绩明显好转。财报显示，上述阶段其营收分别为46.43亿元、44.75亿元、70.56亿元；同期对应的归母净利润为3.08亿元、2.60亿元、11.78亿元。

　　近年，主要应用于锂离子电池电解液的碳酸二甲酯系列扛起了营收大旗。在上述阶段，该板块的营收分别为22亿元、23亿元、42亿元，占据营收的比重分别为47%、51%、60%。

　　为抢占行业快速发展的机遇，截至目前，胜华新材共规划110万吨/年电解液、5万吨/年硅基负极、20万吨/年液态六氟磷酸锂、2万吨/年正极补锂剂、1万吨/年新型导电剂、22万吨/年碳酸酯等新项目，累计需要投入资金约130亿元。

　　胜华新材在公告中称，随着项目建设的逐步投入，公司的资产负债率将不断上升，相比全部使用债务融资投入项目建设，通过非公开发行股票方式进行融资有助于降低公司的资产负债率，同时降低公司的财务成本和财务风险。

　　鉴于此，胜华新材决定以非公开发行股票的方式进行股权融资，募集资金总额为45亿元且发行股数不超过非公开发行股票前总股本的30%，用于7个建设项目及补充流动资金。

　　不过，对于涉及上述项目的定增预案，2022年7月相关董事会上，出现了上述部分董事投反对票的情况。

　　如今，在各方达成一致后，融发集团、开投集团、石大控股就支持公司发展作出承诺，同意公司按照市场化要求实行商业化运作，依法独立自主开展生产经营活动。

　　值得注意的是，非公开发行股票发行方案的设计，或是北京哲厚、经控集团达成一致的关键因素。

　　胜华新材公告显示，为保证上述的顺利实施、非公开发行前后公司实际控制人不发生变化以及主要股权结构的相对稳定，本次非公开发行方案将设定单一认购对象及其关联方累计认购股份数量不得超过发行后公司总股本的3%。

　　在前述接近胜华新材的人士看来，此次关于解决经控集团控股权的一系列安排如果落地，将有利于公司主要股东及董事会在公司非公开发行股票融资等事项上尽早达成共识，尽快形成合力推动上市公司发展。