昨日行情

　　 昨日大盘全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨，深成指领涨，沪指录得5连阳。截至收盘，沪指涨0.15%，深成指涨0.76%，创业板指涨0.68%。北向资金全天净卖出2.31亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.43%，纳指涨0.83%，标普500指数涨0.69%。

　　 十大券商

　　 东吴证券：政策支持频出 AI+教育落地场景确定性凸显

　　 东吴证券指出，AI+教育是高频迭代+个性化需求下的最佳落地场景，同时AI培训是AI浪潮下最直接受益的板块。教育是AI浪潮下落地最直接且逻辑最通顺的应用场景之一，支持政策频出，AI+教育落地场景确定性凸显，根据AI培训＆教育信息化两大落地应用方向，推荐盛通股份，建议关注传智教育，佳发教育，世纪天鸿等。

　　 中金公司：AI质变时刻来临，信息基建有望提速

　　 中金公司指出，行业基本面侧，三大运营商总资本开支小幅增长，5G建设伴随新一轮集采启动有序推进，加大算网建设推升云网设备采购需求；AI大模型开启新一轮产业变革，算力相关硬件需求持续向上，部分个股2023上半年报表端或仍承压于传统云需求降速，但订单指引不断超预期，2023-25年业绩预期有望持续改善。受此催化，截至2023年5月末，A股通信板块整体滚动市盈率达31.34x，较去年低位有所修复，但仍低于历史平均估值水平。展望2023下半年，AI仍将驱动产业基本面向好，随着全球经济下行压力加大，国内信息新基建资本支出占比有望持续提升。

　　 国盛证券：降息只是开始，更多组合拳正在路上

　　 国盛证券指出，本次降息符合预期，主因4月以来经济下行压力加大，旨在降成本、稳增长、扩内需、稳信心、稳预期，也有助于缓解商业银行负债端压力。基于历史规律和当前实际，6.15 MLF利率、6.20 LPR大概率跟随下调，5年期LPR可能降10-20BP。鉴于当前经济的核心问题仍是内生动力不强、需求不足、信心不足，本次降息可能只是开始；可重点期待的政策有：支持民企的法律制度、地产差异化放松（北上广深等核心一二线）、进一步降息降准、支持汽车（新能源等）、加快政策性开发性金融工具使用、推出一批重大基建项目等。本次降息将提振市场情绪，应会利好利率下行、TMT等成长类权益资产。

　　 东莞证券：预计指数有望震荡走强 建议关注电力设备、汽车、食品饮料、建筑装饰和TMT等板块

　　 东莞证券表示，周二指数震荡走强，沪指走出五连阳。早盘三大指数集体低开，随后指数走势出现分化，沪指探底回升，深成指、创业板指震荡走强，午后三大指数保持震荡上行势头至收盘，沪指在尾盘亦成功收涨，走出五连阳。个股板块涨多跌少，计算机、传媒、电子、汽车和通信等板块涨幅靠前；煤炭、石油石化、建筑装饰、医药生物和家用电器等板块跌幅靠前。市场环境方面，央行公开市场操作利率下降10个基点，提振市场信心，支持经济回升向好，后续MLF和LPR利率存在调降可能。从技术面来看，指数全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨，深成指领涨，沪指走出五连阳，市场赚钱效应好。随着央行降息释放积极的经济稳增长信号，后续一揽子经济稳增长措施有望陆续出台落地，预计指数有望震荡走强，关注量能变化、北向资金流向以及板块轮动。建议关注电力设备、汽车、食品饮料、建筑装饰和TMT等板块。

　　 华安证券：一、二线龙头猪企估值均处历史底部，估值已先于基本面调整到位

　　 华安证券近日研报表示，2021年6月-2022年4月，生猪养殖行业能繁母猪存栏量真实降幅或达到15%-20%，理论上讲，2023年3-4月猪价有望达到阶段性高点，然而，生产效率提升幅度或达到10%，导致2022年12月以来猪价持续低于预期。我们判断，为迎接新一轮上行周期的开启，生猪养殖行业需要进一步去产能；今年3-4月是生猪出栏量最少的月份，然而，行业仍处于亏损状况，我们预计6-12月会以亏损为主，行业有望持续去产能。本轮猪价下行周期（2022年10月至今），猪粮比处于5.0-5.5的时间段共18周，猪粮比低于5.0的时间段仅3周，后期产能出清速度将取决于疫情和深度亏损的时间，我们需要持续观察，南方雨季或演绎北方冬季去产能。

　　 根据2023年生猪出栏量，温氏股份头均市值3100元、牧原股份3142元、新希望2685、天康生物头均市值2367元、中粮家佳康头均市值1933元。一、二线龙头猪企估值均处历史底部，估值已先于基本面调整到位，我们继续推荐生猪养殖板块。

　　 中信证券：白酒头部企业成长空间依旧明确 估值回调后价值底部将逐渐显现

　　 中信证券指出，2023年以来，白酒消费复苏整体符合预期，但短期消费信心不足大背景下板块表现较弱。中长维度来看，白酒头部企业成长空间依旧明确，估值回调后价值底部将逐渐显现。看2023年，我们预计上半年酒企消化库存抢份额为先，下半年期待景气和信心向上共振带动价格回升，在估值偏低、行业基本面长期稳健、短期景气边际出现向上的基础上，出现任何边际的抬升均将推动板块表现，建议保持配置。我们认为白酒行业将趋于分化，考虑到当前经济环境，建议持续配置高端；其次积极关注经济预期变化、批价走势，动态增配具备有效运营终端、释放较好动销动作的次高端；同时在招商重启背景下，建议关注相关标的景气释放。

　　 华安证券：聘任顾勇为公司副总经理

　　 华安证券发布公告表示，公司6月12日以通讯表决方式召开第四届董事会第三次会议，审议通过了《关于聘任公司高级管理人员的议案》，同意聘任顾勇为公司副总经理，任期自会议审议通过之日起至第四届董事会任期届满为止。

　　 公开简历显示，顾勇历任富国基金证券分析师，中国大地财产保险股份有限公司投资管理部投资处副处长，战略发展部规划处处长、战略发展部总经理助理、计划财务部兼资产管理部总经理助理、计划财务部兼资产管理部副总经理，永安财产保险股份有限公司党委委员、董事、副总裁、首席财务官，德邦证券股份有限公司高级总裁助理兼科技金融部总经理、副总裁。

　　 中银证券：新能源汽车全球景气度持续向上 全年销量有望再创历史新高

　　 中银证券指出，新能源汽车全球景气度持续向上，全年销量有望再创历史新高。随着以碳酸锂为代表的原材料价格企稳，产业链利润将迎来重新分配。电芯环节竞争格局较优，盈利有望回升，4680和钠离子电池有望规模化量产，带动相关产业链高速增长；凝聚态电池、磷酸锰铁锂、复合箔材等新技术有望推动产业技术升级；建议优先布局格局较优的电芯环节，海外客户放量以及一体化布局较优的部分中游材料环节。推荐宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、当升科技、容百科技、德方纳米、厦钨新能、振华新材、华友钴业、璞泰来、中科电气、恩捷股份、星源材质、天赐材料、新宙邦、嘉元科技等，建议关注孚能科技、长远锂科、中伟股份、帕瓦股份、贝特瑞、信德新材、壹石通、中一科技等。

　　 东吴证券：看好传媒行业长期修复能力 重点推荐游戏赛道

　　 东吴证券表示，看好传媒行业长期修复能力：短期来看，随2023年来疫情影响消退，居民消费需求复苏，传媒行业景气度将逐渐回温；长期来看，伴随“融媒体”发展和数字技术持续赋能，传媒行业发展前景广阔。重点推荐游戏赛道：政策端转向推动市场风向转暖，为游戏赛道带来新机遇；研发端AI技术深度赋能，从降本增效和创新模式两个角度引领供给侧改革；需求端的短期挑战不改游戏赛道长期前景广阔。

　　 中信证券：预计稳增长正在酝酿发力 后续信贷投放有望改善

　　 中信证券研报表示，5月信贷投放依旧偏低，新增人民币贷款1.36万亿元，同比少增5418亿元，结构上票据和企业短期贷款拖累较多。经济恢复放缓的背景下，企业信贷需求不佳，而且在央行“保持货币信贷总量适度、节奏平稳”的要求下，银行信贷供给意愿也不强。5月社融增速下滑0.5个百分点，广义财政融资放缓是重要原因，政府债和企业债拖累较多；其他分项变化不大。不过，我们预计稳增长正在酝酿发力，后续信贷投放有望改善。