本周美元指数实现连续第11周上涨，自去年11月30日以来首次站上106，盘中行情创下10个月新高。周四行情回落，周五PCE数据显示潜在通胀降温，但美元指数仍上涨。尽管PCE物价指数暂时缓解了人们一直担心的通胀反复的风险，但美国政府停摆风险和汽车工会大罢工的双重风险，还是给市场风险情绪带来了重创，这令股市、原油等风险资产再度承压。另一方面，虽然黄金存在避险买盘的支撑，但“鹰”姿飒爽的美联储把美元牢牢钉在了高位，这大大盖过了避险需求给黄金的利好影响。

外汇市场：“微笑美元”效应持续展现，风险攀升的环境中给美元带来了持续的买盘，加上美联储不断释放鹰派的口头干预，美元指数本周继续走高，本周开于105.57，最高触及106.84，最低触及105.52，最终收于106.17，周线上涨0.59，或0.56%。

英国央行在9月21日暂停加息后，市场认为英国央行已经进入到一种“鸽派的反应机制”中，意味着即使英国数据只是出现轻微的下滑，也会让英国央行偏向于暂停加息，这令英镑承受着持续的压力。本周英镑/美元开于1.2239，最高触及1.2272，最低触及1.2110，最终收于1.2204，周线下跌0.0035，或0.29%。另一方面，欧元区通胀本月降至近两年低位，同样推升了人们对欧洲央行结束加息周期保持期待。欧元/美元本周开于1.0643，最高触及1.0656，最低触及1.0488，最终收于1.0574，周线下跌0.0071，或0.67%。

商品市场：美元汇率上涨和美债收益率上升对黄金市场造成了不小的压力，金价本周收于6个多月低点，并且分析师认为，在可预见的未来，由于美联储维持其紧缩货币政策，可能会出现更多的疲软。现货黄金本周开于1925.43美元/盎司，最高触及1927.25美元/盎司，最低触及1846.34美元/盎司，最终收于1848.82美元/盎司，周线下跌76.61美元，或3.98%。

原油市场：主要产油国减产依然给油价提供支撑，不过受风险情绪波动的影响，原油价格本周五扭转了早些时候的涨势。尽管交易商对需求前景持谨慎态度，但由于欧佩克预计下季度原油供应缺口将达到300万桶/日，因此多头依然期待油价向100美元/桶冲击。布伦特原油本周开于92.35美元/桶，最高触及95.30美元/桶，最低触及90.46美元/桶，最终收于92.07美元/桶，周线下跌0.12美元，或0.13%。

本周要闻回顾

核心PCE创近3年来最低月率！交易员押注加息结束

数据显示，美国8月PCE年率录得3.5%，月率录得0.4%；核心PCE录得3.9%，月率录得0.1%，创2020年末以来最小涨幅。数据公布后，交易员继续押注美联储加息已经结束。

随着美联储在过去18个月大幅加息，潜在通胀已经降温。但美联储官员此前表示，他们需要看到这一趋势持续下去，然后才能决定是否再次加息。美联储主席鲍威尔本周称，美联储影响经济的能力取决于大众的理解力。

本周，被视为鸽派代表的芝加哥联储主席古尔斯比表示，通胀持续偏高是更大的风险，不过软着陆是可能的。他说，目前尚未决定在下次会议上采取何种行动，但如果美联储发现抗通胀缺乏进展，就必须加强利率的限制性。

里士满联储主席巴尔金也认为，现在判断是否需要再次加息为时过早，政府停摆带来的不利因素可能给经济造成更多不确定性。他还表示，如果政府关门并且持续时间长到足以干扰政府公布失业和通胀数据，美联储“将很难弄清楚经济的实际情况”。有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报Nick Timiraos认为，如果政府长期关门，则意味着美联储可能不得不“蒙着眼睛走钢丝”。

但是，明尼阿波利斯联储主席卡什卡利则预计，今年将再次加息，然后2024年基本将利率维持不变。他认为，美联储有40%的可能性不得不大幅加息以抑制通胀，但仅仅因为油价上涨并不足以支持进一步加息，而罢工和政府停摆导致的经济走弱会是减弱紧缩力度的理由，软着陆的可能性为60%。

加息带来的压力才刚刚开始显现，随着各国央行暗示利率可能会在更长时间内保持在较高水平，市场对其潜在冲击仍然很担忧，房地产行业承压，企业债务违约开始增加，银行危机或将卷土重来，日本央行收紧政策的不确定性还将导致市场敏感程度加剧。因此，多名经济学家表示，通胀已经在降低，央行应该耐心等待加息政策发挥作用，进一步加息弊大于利。

美国政府停摆迫在眉睫

美国联邦政府本财年即将于9月30日结束，如果两党不能在最后一刻达成协议，美国联邦政府将陷入历史上第22次“停摆”的窘境。美国白宫称，拜登总统本周末将留在华盛顿，与国会领导人保持联系。

当地时间周五，美国众议院议长麦卡锡避免政府关门的计划遭强硬派挫败，关门时间或更长。麦卡锡周五晚间暗示要达成妥协，称众议院也许能够在不向乌克兰提供援助的情况下，通过一项无附加条件的短期支出法案，然而共和党极右翼似乎并没有支撑的意愿。

麦卡锡正面临着来自“自由核心小组” 的巨大压力。一些强硬派威胁说，如果他通过一项依靠民主党的投票才能通过的支出法案，他们将把他赶下台。美国前总统特朗普在社交媒体上敦促他的国会盟友让政府关门。

参议院多数党领袖查克·舒默周四表示，“国会只有一个选择来避免政府关门，那就是两党合作。通过两党合作，我们可以负责任地为政府提供资金，并避免政府关门给美国人民和经济带来急剧和不必要的痛苦。”

另外，在关门的情况下，劳工统计局原定于10月6日公布的9月非农报告、10月12日公布的CPI报告将无法按时公布。根据停摆时间的长短，其他受影响的数据还包括当周的失业金初请数据、9月份零售销售、房屋开工、新屋销售、第三季度GDP初值、9月份耐用品订单、先行经济指标、消费者支出数据等等。

美国汽车工人罢工扩大，获拜登支持

美国汽车工人联合会计划将针对通用和福特的罢工扩大到更多的装配厂，包括福特在芝加哥以及通用在密歇根州兰辛的各一家工厂。斯特兰蒂斯得以幸免，工会主席费恩赞扬了斯特兰蒂斯在谈判中取得进展，并表示对斯特兰蒂斯的这种势头感到兴奋，并希望能继续下去。此前，工会已经将要求的加薪幅度再度降低至30%。本周拜登总统亲临汽车工人抗议现场，支持其加薪40%的诉求。

美联储内部人士重磅曝光！725家银行列入FDIC观察名单

硅谷银行破产倒闭后，美国再次敲响金融警钟。《富爸爸穷爸爸》罗伯特·清崎(Robert Kiyosaki)周四(9月28日)表示，他与美联储内部人士、央行政策专家Nomi Prins一起进行播客，后者曝光美国联邦存款保险公司(FDIC)已将725家银行列入观察名单，警告市场准备迎接新一轮银行业崩溃。

清崎在推特写道：“与Nomi Prins博士一起进行播客，她是美联储内部人士，着有《合谋》及其最新着作《永久扭曲》。她的信息很简单，从银行取出资金。她报告称，FDIC将超过 725 家银行列入观察名单。明智点吧，放聪明点，准备迎接银行崩溃。”

根据标准普尔全球市场情报周一发布的摘要，截至6月30日，美国银行存款同比下降，这是自1994年联邦存款保险公司开始收集数据以来的首次下降。

由于银行挤兑导致2023年上半年三大银行倒闭，存款同比下降4.8%至17.269万亿美元。美国银行存款总额普遍下降，大多数大型银行的存款水平低于2022年。标准普尔指出，在8716亿美元的整体暴跌中，30%来自摩根大通、美国银行、富国银行和花旗。

截至6月30日，摩根大通的存款总额同比下降2.8%至2.068万亿美元，但该银行连续三年保持该国最大存款持有者的地位。尽管5月1日收购第一共和银行(First Republic Bank)带来了资金流入，但资金还是出现了下降。

存款总体下降反映了银行业因利率上升、通胀压力和消费者信心下降而出现的动荡。尽管美国FDIC坚称银行体系资本充足，而且新提案将使最大银行的持有资本增加19%，但存款近30年来的首次下降表明，金融机构面临的压力越来越大。