法巴：万洲国际(00288)Q3业绩差过预期 合理价值降至6.9港元

　　 法巴发布研究报告称，受美国业务拖累，万洲国际(00288)第三季业绩表现差过预期。将今年收入和净利润预期下调2%和10%，因为预计新鲜猪肉业务盈利能力只会有温和的改善。随着低成本原材料供应减少，包装肉利润率将继续受压。同时下调明年净利润预期，因为预计猪肉业务重组的相关成本将拖累明年的利润，合理价值预测从7.4港元下调至6.9港元。该行表示，万洲国际管理层重申有意减少其在美国的低利润和亏损生猪生产风险，但没有具体更新该业务的进展或采取的行动。该行认为，鉴于不利的经营环境，公司剥离上游资产需要时间。随着生产瓶颈正常化，生猪价格一直在下跌。由于投资者关注疲软的获利前景，万洲国际近期股价可能会面临阻力。

　　 高盛：予中国人寿(02628)“买入”评级 目标价降至14.5港元

　　 高盛发布研究报告称，予中国人寿(02628)“买入”评级，目标价由15.5港元下调至14.5港元，股息率约5%，与同业相若，但估值较同业具折让，而核心偿付能力比率属该行覆盖同业中最佳，为短期市况波动提供缓冲，支持股价表现。报告中称，公司第三季业绩逊于预期，主要受投资收益疲弱影响，在市况持续弱势下，估计第四季盈利仍然面对逆风，因此将其全年盈利预测下调9%至417亿元人民币，相信投资者关注盈利弱势会否影响全年派息，在旧会计准则下，国寿首九个月盈利同比倒退48%，而根据之前的指引，派息会按旧会计准则下盈利水平而决定。该行引述管理层指，留意到相关压力，会研究在全年业绩时回应投资者的关注。该行将全年每股派息预测，上调至0.65元人民币，与2021年度相同，按新会计准则的盈利预测，派息比率为44%。国寿首九个月新业务价值增长14%，较上半年的20%增幅放缓，相信主要因为产品重新订价，以及当局加强银保监管带来干扰，不过该行相信新业务价值利润率得以提升，主要因为保单年期较长及渠道开支减低。

　　 瑞银：下调中远海运港口(01199)目标价至4.8港元 首九个月业绩逊预期

　　 瑞银发布研究报告称，中远海运港口(01199)首九个月业绩逊预期，目标价由5港元下调至4.8港元，以反映对2023至2025财年盈利预测分别下调4%/2%/1%。报告中称，中远海运港口首九个月经常性净利润同比下降12%，低于市场和该行对全年同比增长3%的预期。该行认为首九个月业绩疲软的原因是合资公司的利润贡献减少，以及利率上升导致财务成本增加，加上行政费用增加。管理层预计，全年权益吞吐量增长将与行业平均水平持平。在运费方面，管理层对通胀导致的海外港口运价上行潜力略表乐观，而中国的收入及TEU上行空间不大。管理层也强调通过低利率再融资控制利息成本的重要性，并继续严格控制现金使用和应收账款，今明两年的资本支出将与之前的1至2年类似，重点将放在东南亚、中东、非洲和南美洲。

　　 花旗：予华润万象生活(01209)“买入”评级 目标价53港元

　　 花旗发布研究报告称，基于华润万象生活(01209)首九个月营运指标稳定，营运现金流强劲，公司今年盈利及派息有上调空间，目标价53港元，评级“买入”。报告中称，对公司开启30日上行催化观察，具有股价上升的催化剂，包括商场同店销售增长跑赢同业，首九个月同店销售按年增长24%、十一黄金周增长16%，该行估计今年度同店销售增长15%至20%。此外，公司计划至今年底营运98个商场，正按进度推展中，明年计划新增18至20个商场。另外，该行预计新增物管合约面积4000万至5000万平方米，估计可以超标达成，其中在8月至9月每月新增合约面积900万平方米。

　　 美银证券：上调零跑汽车(09863)评级至“买入” 目标价升至50港元

　　 美银证券发布研究报告称，将零跑汽车(09863)评级由“中性”上调至“买入”，认为交易是对零跑技术及产品的认可，而透过Stellantis在海外的网络，零跑的销量将得以提升，交易完成后资金注入，将会减轻投资者对零跑现金状况及自由现金流的关注，目标价由41港元上调至50港元。报告中称，公司获佳士拿母公司Stellantis入股，双方将成立合资公司，在全球发售零跑的电动车，当中零跑将会取得合理利润，日后合营公司在大中华以外生产汽车时，零跑可以收取专利费。此外，零跑将受惠规模扩充，能够更有效地控制成本，交易作价每股43.8元，较现价溢价约20%，是良好的交易，该行将零跑2024及2025年销量预测轻微上调，以反映近期订期情况强劲，今明两年盈利预测分别上调0.3%及2.6%。