其中，美股七巨头中的五家大型科技公司将相继发布财报：周三谷歌公布业绩，周四微软、Meta，周五亚马逊及苹果。与此同时，PayPal、AMD、eBay、英特尔、Uber等美股公司财报本周也将陆续登场。

　　高盛分析师Peter Callahan在最新报告中对这些即将公布的财报进行了预测性评分。高盛最看好Meta并给出其9.5分的全场最高分，其次亚马逊8.5分，苹果8分，微软7分，谷歌6分。英特尔等公司则被打出最低分2分。

　　这些大型科技股的财报在美国大选及美联储决议之前密集发布，或将掀起市场波动。高盛对这一“超级财报周”提出十大关注焦点与行业规律。

　　一、TMT财报表现良好

　　迄今为止，TMT股票在第三季度财报中表现强劲。首批公布财报的信息技术公司中，约为78%的公司每股盈利超过预期，通讯服务行业则约为67%。

　　高盛指出，美股七巨头面临的挑战在于，目前很难找到投资者认为“良好”的财报——META面临销售额预期上调及2025年资本支出压力，亚马逊的四季度盈利指引存在争论，谷歌旗下YouTube增速放缓且面临监管压力，微软再次下调EPS预期，Azure的透明度也备受争议，苹果的四季度指引则存在不确定性。

　　高盛指出，最受投资者欢迎的财报包括META、AAPL、AMZN、RDDT、MA、BKNG、DASH；

　　高盛认为，软件行业的信心仍然低迷，而硬件行业由于PC周期、iPhone周期及非AI数据中心复苏，2025年可能表现强劲。互联网行业的状况则不明朗，支付行业的投资者相对放松，盈利问题暂时不需担忧。

　　五、关注AI基础设施建设

　　高盛认为，2025年市场对AI在“基础设施”层面扩展的兴趣是一个重要或最佳主题，涉及从GPU到交换机、光纤、CPU等。与AI基础设施相关的股票表现强劲，如GLW、BDC、FLEX、ETN等。

　　作为半导体行业的先行者德州仪器上周率先公布财报，该公司四季度营收指引未低于预期。高盛认为，对于这一板块的股票尚待观察。

　　高盛对2025年存储与半导体设备的前景感到困惑，例如ASML的业绩暴雷，BE半导体的四季度指引低于市场预期，但LRCX等公司对2025年的增长依然乐观。本周需要关注三星等公司的财报及其对HBM/存储与代工行业前景的看法。

　　虽然关于第三季度广告趋势的讨论较少，但对第四季度指引及由此产生的讨论则增多，投资者想从GOOGL、RDDT、META等公司财报中寻找更明确的线索。

　　高盛认为，软件行业目前开局良好，但本周将迎来更大考验，几家中小型公司将发布财报，投资者期待在四季度指引中看到稳定的迹象，以提升对2025年展望的信心。

　　十、部分“防御性”或低波动股票陷入停滞

　　高盛指出，这一现象部分因美债利率的回升以及对周期性风险的“紧张”。本周几只“价值”/“防御性”的TMT股票发布财报：FFIV、CHKP、MSCI、ZBRA、ADP、EBAY、GDDY。