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关键指标创一年多最大涨幅,美国降通胀之路到底多“坎坷”?

发布时间:2024-11-25 已有: 位 网友关注

  自11月6日特朗普获胜以来,美国10年期国债收益率在此后上升了约14个基点,这表明,投资者们担心特朗普第二任期可能的政策变化,如更大的预算赤字、对非法移民的大规模驱逐以及巨额关税将导致通货膨胀卷土重来。

  德意志银行的美国经济学家也因此上调了对2025年的通胀预测,他们预计明年PCE指数将“持平或高于”2.5%,高于此前预期的2%。

  鲍威尔本月早些时候也警告称:

  “通胀的进展比预期‘坎坷’得多”。

  在鲍威尔的这一言论和特朗普即将推行新政策的双重影响下,市场对美联储降息的预期大幅降温,目前市场定价12月份降息25个基点的可能性不足60%。

  小盘股表现出色,敲响通胀警钟

  如果说对特朗普政策的担忧只是“未雨绸缪”,那么小盘股的走势就是“实打实”的警告了。

  历史上,小盘股一直是所谓的再通胀交易的受益者。不过,SEI的Smigiel提醒称:

  “小盘股的出色表现可能是股市通胀的早期预警,因为高经济增长可能会导致价格上涨。”

  11月以来,因为人们预期特朗普提出的“减税”和“将供应链带回美国”的提议最终将提振专注于国内业务的小型企业,美国小盘股一直在飙升。

  FactSet的数据显示,上周,罗素2000指数上涨了4.5%,而大盘股标普500指数和科技股纳斯达克综合指数均仅上涨了1.7%。

  对通胀的担忧愈演愈烈,在避险情绪的催化下,许多投资者们开始转向大宗商品以对冲风险、抵抗通胀。

  然而这一次,大宗商品提供的保护似乎比往常要少,自选举以来,黄金、石油和铜都有不同程度的下跌,尤其是石油。

  “大宗商品不会保护你免受这些的影响。”

  分析指出,一方面,美国的油价正面临着下行压力,供应过剩的难题迟迟得不到解决。另一方面,特朗普将施行的关税政策将损害贸易,进而影响到石油和工业金属的需求,黄金也可能因关税推高美元而下跌。

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