地平线、文远知行等明星公司已率先摘得果实，成功上市，而行业的其他选手也在摩拳擦掌，跃跃欲试。

　　11月22日，专注于智能驾驶解决方案的行业供应商福瑞泰克智能科技向港交所递交了IPO招股书，拟在香港主板IPO上市，联席保荐人为中信证券、中金公司、华泰国际、汇丰。

　　在这个明星云集的行业，福瑞泰克并不太知名，但其与吉利系绑定颇深。资料显示， 福瑞泰克的起家来自于沃尔沃ADAS系统技术授权。

　　此外，该公司创始人和当前的高管团队，不少来自于“吉利系”。创始人兼董事长张林曾任吉利控股副总裁，联席秘书郭瓅曾任过吉利控股投资总监，吉利控股的副董事长杨健则在福瑞泰克任非执行董事一职。

　　目前福瑞泰克第一大机构股东为宁波骏马投资合伙企业，股权穿透后，吉利控股董事长李书福为宁波骏马最终受益人，持股在90%以上。

　　在吉利系持续支持下，福瑞泰克在市场上有了一定地位。

　　根据灼识咨询数据，以中国2023年L2级及L2+/L2++级智能驾驶解决方案装车量计，福瑞泰克在自主供货商中排名第三，市场份额为14.6%。

　　创始人来自车企的特点，造就了其与其他自动驾驶公司不同的性格。福瑞泰克从创业之初，走的道路就是为OEM提供全栈智能驾驶解决方案。

　　自2021年以来，福瑞泰克先后完成9轮融资。资金

　　到今年5月30日的C3轮融资后，其估值达到了60.6亿元人民币。虽然不及行业众多光环拉满的明星公司，但也算得上是一家小独角兽公司。

　　当前，福瑞泰克的技术核心为ODIN平台。通过该平台，其为OEM提供三种智驾解决方案：FT Pro、FT Max及FT Ultra。

　　其中，FT Pro为基础的辅助驾驶，涵盖L0级和L1级自动化，搭配的是福瑞泰克的一体机和前雷达，当前主要应用于商用车。

　　FT Max为增强版的解决方案，面向的是L2级智驾。配置上，除了一体机之外，还提供了1V、1V1R、1V5R三种组合供OEM选择。

　　而FT Ultra为高阶智驾解决方案，可以实现L2+/L2++级和L3级自动化，在配置上增加了更多传感器和控制器，也可以实现高速NOA和城市NOA等。

　　因为其能提供多元化的智驾解决方案，在过去数年也积累了不少客户。

　　根据其招股书的介绍，截至2024年6月30日，其与包括吉利、上汽、广汽在内的46家OEM建立合作，有累计超过280个定点项目，以及累计超过200个量产项目。

　　就财务状况而言，福瑞泰克的情况不太乐观，当前还在亏损状态，尽管其营收有所增长，但毛利率表现一般。

　　根据其招股书来看，福瑞泰克在2021年实现了3.33亿元、2022年3.28亿元、2023年9.08亿元的营收。2021年、2022年、2023年以来净亏损分别为2.96亿元、8.55亿元、7.38亿元。2021年福瑞泰克的毛利率为11.2%，2024年上半年为6%。

　　不过，到2024年上半年，其净亏损额为2.77亿元，同比下降了13%，整体亏损在逐渐收窄。

　　和行业不少公司的情况一样，福瑞泰克的主要收入也来自于大客户。

　　数据显示，2021年、2022年、2023年及截至2024年6月30日止六个月来自五大客户的收入分别占同期总收入的84.0%、73.6%、76.4%及85.9%，这对其而言，也是潜在的风险之一。

　　持续失血下，福瑞泰克手头现金也有些吃紧。截至2024年6月30日，福瑞泰克拥有现金及现金等价物仅为2.767亿元。

　　当前，福瑞泰克才刚刚开始IPO之路，还要翻过很多山才可能摘得果实。

　　今年以来，尽管智驾供应商们纷纷筹谋上市，但取得成绩的不少都是行业的种子选手，且不少有着资本市场钟爱的故事，比如天才的创始人、超高的毛利率等。与竞争对手们相比，福瑞泰克属于故事相对简单的选手。

　　另外，今年以来不少OEM厂商开始频繁强调自研智驾功能，尤其是对于高阶智驾的功能。这对供应商来说，势必会压缩市场份额，也是未来的潜在风险。并且，对于不少L4和L2并行自动驾驶公司而言，还有另一条腿走路，这方面，福瑞泰克的竞争力就更少一些。

　　也就是说，未来不论是IPO之路，还是在激烈的市场竞争当中保持自己的地位，福瑞泰克都具有比较大的挑战，公司也需要更多故事和造血能力，来让自己一直走下去。