刘晓东表示，对于大型规模养殖企业来说，规模效应提升有助于降低综合成本。近年来，中小养殖户在鸡价低谷期陷入亏损，客观上客观上加速了头部企业的扩张速度。

　　2022年12月，圣农发展增资森胜农牧15%股权；2023年7月，收购德成农牧77.6%股权；2023年11月，收购太阳谷46%股权。

　　横向扩张或许与圣农发展2021年提出“十四五”规划有关，其计划将肉鸡养殖出栏量提升至10亿羽。

　　据公司披露，到2023年底，圣农发展自有白羽肉鸡养殖产能合计已超过7亿羽。

　　中国畜牧业协会监测数据数据显示，2023年中国白羽肉鸡累计出栏量为71.95亿只。圣农发展在上游养殖端的占有率或达到10%以上。

　　未来太阳谷并表后，圣农发展养殖产能规模预计突破7.6亿羽。按鸡肉养殖规模来看，圣农已经坐稳了行业第一梯队。

　　一边是在上游逆势兼并，另一边则在下游寻找增量。

　　圣农发展正在由养殖、屠宰向深加工业务转型；从卖生鸡到卖熟鸡的过程，内在目的是附加值的增厚。

　　2024年半年报显示，圣农发展养殖板块毛利率3.97%，食品加工板块毛利率则有19.3%。

　　上半年，圣农发展食品加工板块收入31亿元，对公司整体业绩贡献占比达到35%；产品销量13.54万吨，同比增长12.49%。

　　按照规划，未来公司食品深加工业务收入占比将达到60%。

　　圣农发展并不满足于只服务于B端餐饮客户，而是盯上了溢价空间更高的预制菜零售生意。

　　有接近圣农发展人士对信风介绍，圣农发展的C端食品业务2020年从零起步，目标是百亿元销售。2020年，圣农发展投入了5000万元用于品牌形象广告。

　　为提升响应速度，公司在全国建了5个前置工厂和90个前置仓，并围绕新业务建立了独立团队。

　　2023年末，圣农发展已有“脆皮炸鸡”“嘟嘟翅”“霸气手枪腿”等四支年销售过亿的单品。

　　今年前三季度，圣农股份C端收入累计同比增长近20%。但相应的，由于自有品牌建设、促销等费用增加，公司销售费用达1.45亿元，同比增长44.86%。

　　预制菜市场竞争激烈，分食者不在少数。

　　凤祥股份也有“爆汁鸡米花”这一年销1.5亿元的大单品。

　　圣农发展今年7月在接受机构调研时表示，公司2022开始对B端销售生熟两套体系进行整合，完成采购、销售、运营协同，为客户提供一揽子肉类解决方案。

　　C端方面则更加聚焦目标人群，通过“场景打造+爆品”策略，扩大品牌资源投入的同时，强调提升转化率及复购率。

　　上述接近圣农发展人士也透露，目前圣农发展C端销售的思路是继续挖掘现有主力产品的优势，“前期产品主要在电商渠道销售，目前也在推进线下、即时零售渠道的布局。”

　　但直达C端对传统养殖企业也意味着要走出舒适区。

　　刘晓东认为，养殖企业属于重资产行业，面对大宗价格波动带来的盈亏周期，对现金流管理要求较大。传统养殖企业未必能应对品牌分销的市场节奏。

　　“随着人口结构发生变化，国内肉类消费见顶的趋势出现，头部养殖企业想往下游转型是可以理解的。目前是预制菜发展的机遇期，大家都想去试试。”

　　今年7月，圣农发展旗下圣农食品第十厂竣工投产。10个食品厂累计产能达到45万吨。

　　扩充产能的代价是更大规模的投入。

　　2023年，圣农发展全年资本支出达到17.65亿元，达到该年净利润的2.66倍。同年，公司新增了16.12亿元的短期借款和5.78亿元的长期借款。

　　今年前三季度，公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期增加2.57亿元，增幅28.52%。

　　偿债压力变得更大，前三季度，圣农发展利息费用为1.8亿元，同比去年增多了30%；流动速率由2023年的0.64降至0.6。