保护高等级债券免遭违约的成本飙升，达到去年8月以来的最高水平。高收益ETF的对冲量激增，至少有六家公司推迟了债券销售计划。

　　这一转变表明，投资者对贸易战升级的担忧已从股市蔓延至公司债券市场。 摩根大通资产管理公司投资组合经理Priya Misra表示：

　　如果债券利差从现在开始继续大幅扩大，我认为这说明市场开始预期经济衰退的可能性。

　　她最近减少了风险风险敞口，并补充道：

　　我认为公司债券将无法摆脱经济数据疲软的影响。

　　此轮市场震荡的直接导火索十分清晰：美国总统特朗普威胁对欧盟的葡萄酒、香槟和其他酒精饮料征收200%的关税。随后，特朗普又坚称不会废除本周生效的钢铁和铝关税，这引发了新一轮跨资产类别的剧烈波动。

　　在这一背景下，市场风险情绪急剧恶化：

　　唯一的积极信号是长期债券表现强劲，追踪长期债券的ETF周四上涨近1%。十年期美国国债收益率自1月份峰值以来已下跌超过50个基点，显示投资者对避险资产的追求。