欧洲单日债券发行量达到了创纪录的496亿欧元。

　　策略师Garfield Reynolds指出，全球经济似乎对特朗普总统关税政策带来的压力表现出较好的应对能力，但这反而重新点燃了市场在2024年就曾出现的担忧，即对债务可持续性的忧虑可能在未来数年推动收益率持续走高：

　　“收益率的急升可能会限制股市的任何反弹，因为不断上升的借贷成本足以损害公司的前景。”

　　尽管近期出现抛售，但衡量全球债券表现的彭博全球综合指数今年以来仍录得6.7%的回报，不过周二该指数录得了自6月6日以来的最大单日跌幅。

　　日本政局动荡加剧债市压力

　　在日本，本地因素进一步加剧了债市的抛售压力。除了跟随全球趋势外，投资者还对国内的政治不确定性感到担忧。此前，日本首相石破茂的一位关键盟友表示，如果首相批准，他将辞去自民党干事长一职。这一动向增加了政局的变数。

　　此外，市场对本周四即将举行的30年期国札拍卖持谨慎态度，也对超长期债券构成了卖压。Gama Asset Management的全球宏观投资组合经理Rajeev De Mello表示：

　　“作为债券投资者，我在日本维持低配久期，并在全球范围内避开更长期的债券。我对这次30年期国债拍卖非常谨慎，全球和本地因素都在推高收益率。”

　　周三，日本30年期国债收益率一度升至3.28%，创下有记录以来的最高水平。与此同时，20年期国债收益率也触及2.69%，为1999年以来的新高。

　　美国收益率曲线陡峭化压力持续

　　在美国，国债收益率曲线的形态正成为市场焦点。分析师认为，曲线陡峭化的压力将持续存在。澳大利亚国民银行的策略师Kenneth Crompton表示：

　　“收益率曲线陡峭化的压力将保持持续性，一系列因素正在不断增加美国曲线的风险溢价。”

　　“我们可能会看到美国收益率曲线面临更多陡峭化压力，特别是如果周五的非农就业数据疲软，市场开始计入更多美联储近期降息的预期。英国和日本可能也会面临类似压力。”关税纷争与全球市场动态

　　在地缘政治和宏观经济层面，全球交易员正努力应对一系列复杂因素，包括关键经济数据、美国关税政策、美联储的独立性以及全球财政前景。贝森特将于周五开始接受美联储主席职位的面试。

　　与此同时，美国总统特朗普表示，其政府将请求最高法院做出快速裁决，希望推翻一家联邦法院此前认定其多项关税为非法征收的判决。此外，在澳大利亚，该国第二季度经济增长加速，巩固了央行本月维持利率不变的理由，该国债券也随之走低。这些因素共同作用，使得全球股票市场似乎正处于一个十字路口。