大型机构投资者正在从美国市场转移资金，贸易政策动荡与快速膨胀的政府债务动摇了投资者对美国资产的信心。

　　美国银行上月发布的基金经理调查显示，美元配置出现近二十年来最大幅度的低配。

　　这一转变的市场表现尤为明显：标普500指数今年仅上涨不到2%，而欧洲Stoxx 600指数则飙升了9%。美元更是接近三年低点，今年已下跌9%。

　　“赤字问题日益恶化，”管理7800亿美元资产的联博首席执行官Seth Bernstein指出，美国当前的借贷速度不可持续。特朗普标志性税改法案预计将在十年内推高联邦债务2.4万亿美元，加剧了美债压力。

　　他称，应该让投资者暂停并考虑：“你真的想把多少资金集中在一个市场？”

　　高盛资产管理公司客户解决方案主管Matt Gibson指出，客户越来越多地在询问：美国股市的上涨行情是否已经“走到尽头”，他们是否应将目光转向欧洲和中国股市。

　　资金流向正在印证这一转变。

　　加拿大第二大养老基金——魁北克储蓄投资集团近期宣布，将削减目前占其投资组合40%的美国敞口，转而在英、法、德三国加码。

　　黑石集团副董事长Tom Nides直言：向欧洲转移资金绝非糟糕的选择，当地政府相对稳定。

　　纽约投资公司Neuberger Berman今年65%的私募股权联合投资都投向了欧洲，远高于往年的20-30%。

　　该公司欧洲私募股权主管Joana Rocha Scaff表示：对欧洲的兴趣在增加。这不仅仅是关税问题，欧洲的宏观背景更加稳定。