AI算力基础设施建设热潮下，800G等高端光模块需求显著增长。中际旭创作为全球光模块龙头充分受益，上半年实现营业收入147.89亿元，同比大涨36.95%；归母净利润39.95亿元，同比增长69.40%。

　　周二，中际旭创交出了一份亮眼的半年报业绩单。核心要点如下：

　　AI算力基础设施建设拉动高端光模块需求，营收、净利双双大增

　　2025年上半年，中际旭创各项财务指标全面向好。营业收入147.89亿元，较去年同期的107.99亿元增长36.95%。

　　更为突出的是盈利能力的显著提升，归属于上市公司股东净利润39.95亿元，同比增幅高达69.40%，超过营业收入增长速度，体现出良好的经营质量。

　　报告期内，公司光通信收发模块业务实现营收144.32亿元，毛利率达到39.96%，较去年同期的33.83%提升6.13个百分点。这一改善主要源于800G等高端光模块出货占比快速提升以及持续的降本增效措施。

　　公司产能利用率维持在较高水平，上半年产量940万只，产能1161万只，产能利用率约81%。销量905万只，产销率超过96%，显示出良好的市场需求和供应链管理能力。

　　经营活动产生的现金流量净额32.18亿元，同比大幅增长232.45%，显示公司在业务快速扩张的同时，现金回流能力明显增强。

　　报告期内，全球头部云服务厂商持续加大AI基础设施投资。2025年Q2，微软、亚马逊、Meta、谷歌四大云厂商合计资本开支同比增长69%至874亿美元。国内方面，阿里巴巴、腾讯、百度三大互联网厂商2025年Q1合计资本开支550.12亿元，同比大增99.38%。

　　这一投资热潮直接带动了800G等高端光模块需求的爆发式增长。根据Lightcounting预测，全球以太网光模块市场规模有望在2026年增长35%至189亿美元，2030年将突破350亿美元。

　　光模块行业正经历重要的技术变革期。硅光技术、相干技术、LPO等新技术路线快速发展。预计硅光子技术在光模块市场中的份额将从2023年的27%提升至2030年的59%。

　　公司在技术创新方面保持领先，截至报告期末拥有专利385件，其中发明专利201件。在OFC2025展会上展示了3nm 1.6T OSFP 2xFR4光模块和800G LR2 OSFP相干精简型光模块等前沿产品。

　　根据Lightcounting数据，中际旭创在2024年全球光模块厂商中排名第一，市场份额持续提升。公司与全球领先的云数据中心客户和主流通信设备厂商建立了长期稳定的合作关系，在高端光模块领域具备明显的竞争优势。

　　报告期内，公司前五大客户营收占比达60.14%，客户集中度较高但风险可控，体现了与头部客户的深度绑定关系。