A股昨日走势复盘

　　 昨日，三大指数全天缩量窄幅震荡，截至收盘，沪指跌0.35%，深成指跌0.48%，创业板指跌0.72%，沪深两市全天成交额6653亿元，创一年新低。酒店旅游、汽车整车、工业母机、饮料制造等板块涨幅居前，数字安全、医美板块跌幅居前。两市超3600股下跌，北向资金全天净买入16.02亿。

　　 十大券商机构观点汇总

　　 1)天风证券：看好下游长江存储等厂商扩产后带来半导体材料端的释放与增速

　　 半导体材料和设备是半导体制造工艺的基石，制程的进步推动半导体材料价值量增加，需求相应进一步提升。市场规模增长迅速，2021年达到643亿美元，同比增长15.86%。晶圆制造材料核心优势不足，自给率低，国产替代空间大。外部环境影响供给，内部扩产增加需求，政策加码鼓励国产替代，半导体材料量价齐升。我们看好下游长江存储等厂商扩产后带来半导体材料端的释放与增速。

　　 2)国盛证券：猪肉放储不改景气趋势，重视生猪、黄羽鸡产业链

　　 在养殖板块，从生猪方面看，周内猪价小幅上涨，国家发改委预计9月份投放猪肉储备20万吨左右，或形成短期扰动但不改高景气趋势；从禽类角度看，白鸡调整黄鸡坚挺，持续看好黄鸡高景气确定性。

　　 3)中国银河：对四季度煤炭需求持乐观预期

　　 煤炭生产数据出炉，原煤生产保持稳定，进口由降转升；近期煤价延续上涨态势。动力煤方面，北港库存下行，主产地供应环比略有恢复，补库需求依然在即将到来的淡季对煤价有所支撑；焦煤方面，下游钢厂焦煤库存处于历史低位，补库需求抬升，焦煤价格有望企稳回升，地产产业链的修复对煤焦钢产业链也将起到提振作用；焦炭方面，随着钢厂盈利开始改善，且库存处于低位，预计焦炭价格也将稳中有升。我们对四季度煤炭需求持乐观预期，认为将环比扩张，中期煤炭需求也将在稳增长政策下获得有效提升。

　　 4)中信建投：汽车行业旺季将至，淡化短期疫情影响

　　 汽车行情受宏观环境以及外围市场影响略有回调，建议淡化短期总量预期及市场风格波动，聚焦景气趋势及中期格局加大配置：1)9月5日-9月11日上牌销量同比增速1%，预计年内月销量同比增速20%~30%；景气向上叠加原材料、汇率等宏观因素向好趋势下，三季报有望实现较好增速；2)重点关注结构性成长，自主品牌市占率提升及电动智能化成长趋势赋予板块估值向上弹性。当前自主品牌新车型上市明显提速，无需过度担忧明年新能源车补贴退坡影响，规模效应及产品结构升级将支撑盈利及景气趋势。

　　 5)开源证券：A股有望迎来“戴维斯双击”的“反转”

　　 A股将有望迎来“戴维斯双击”的“反转”。（1）A股估值处于历史1/3以内水平，ERP则高企接近2倍标准差上限，A股下行空间已十分有限；（2）伴随着海外货币紧缩掣肘影响下降、国内剩余流动性扩张、ROE回升及盈利明显上修，A股有望迎来“戴维斯双击”。基于《风格切换时机未到，增配成长正当时》及《2012年底基金排名“大洗牌”之谜：解读与启示》两篇报告的核心结论，我们坚定认为，一旦国内经济复苏，A股反转，市场风格将大概率维持：成长风格！

　　 6)中原证券：短线关注汽车、新能源以及消费等行业投资机会

　　 8月消费市场运行总体平稳，CPI环比由涨转降，同比涨幅略有回落。全国PPI环比降幅略有收窄，同比涨幅持续回落。短期内，整体物价形势料继续保持基本稳定。与此同时，相对稳定的物价，也意味着我国拥有相对充分的政策空间，加紧巩固经济回升向好态势。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注汽车、新能源以及消费等行业的投资机会。

　　 7)国海证券：继续看好白酒板块左侧布局机会

　　 当下白酒板块已处于底部区域。综合考虑当前基本面、情绪和估值的表现，继续看好左侧的布局机会。中长期看行业基本面依然稳健，未来仍以分化为主，次高端仍是机会最大的板块，未来将持续兑现利润弹性，继续看好贵州茅台+区域次高端龙头。

　　 8)中航证券：国庆假期线下消费和出行需求有望加速释放

　　 在即将到的国庆假期，以有效精准的疫情防控为前提，叠加消费刺激政策利好不断出台，线下消费和出行需求有望加速释放。结合当前防疫形势，短途游、微度假将成为近期旅游首选，本地景区、主题玩法、乡村民宿、露营、夜游多创新型休闲旅游形式有望继续受热捧，细分行业龙头公司直接享行业复苏带来的业绩提振。

　　 9)华泰证券：便携式储能兼具成长与消费属性

　　 便携式储能面向户外旅行、应急备灾等离网用电需求场景，构筑起小型微网系统，护航电力化进程。行业兼具成长与消费属性，低渗透率存在较大提升空间，需求高增带来成长属性；终端客户关注品牌、渠道和产品力，消费属性提供竞争壁垒。行业或存在先发优势特征，有品牌、渠道、产品先发优势的公司有望受益于行业快速发展。

　　 10)中金：暖通市场被低估 全球龙头普遍超预期

　　 暖通市场被低估，全球龙头普遍超预期。全球暖通空调行业龙头2022年上半年业绩普遍超预期，全球市场高温带动的需求，以及欧洲能源危机下热泵的需求是亮点。借鉴大金在日本地产泡沫破灭后的业绩走势，国际化是成功的关键。全球暖通空调市场被低估：1)全球暖通空调市场包括家用空调、商用空调、采暖设备三大市场。虽然中国家用空调市场面临类似于日本1990年代初面临的从高增长阶段进入缓慢增长阶段，但全球市场的空间被低估。2)欧洲地区，历史气候原因导致空调家庭渗透率、公共场所中央空调渗透率偏低，极端天气频繁出现或提升欧洲市场空调渗透率。3)中国市场，家装中央空调渗透率快速提升，形成消费升级；非家庭市场，中央空调市场需求应用场景在丰富。4)全球大量经济欠发达地区，空调渗透率偏低。