当前的外汇市场上本来就有日本银行追加加息的预期，这是推动日元升值的因素。2月19日，日本银行的审议委员高田创在宫城县金融经济恳谈会上表示：“如果预期得以实现，将进入进一步的调整阶段”。市场普遍解读为日本银行对货币紧缩表现出积极的态度。

　　该报道指出，市场上，认为日本银行可能以比预期更快的速度将政策利率提高到更高水平的预期正在增强。在日本国内债券市场上，作为长期利率指标的新发行10年期国债收益率在2月20日一度达到1.440%，创下自2009年11月以来的新高。认为“日美利差的缩小是当前日元进一步升值和美元进一步贬值的基础”的看法相当普遍。

　　关于今后的日元汇率，该报道援引索尼金融集团首席分析师尾河真树观点，“现在还没有足以决定胜负的日元购买因素，一味的日元升值难以为继。”他认为，“即使短暂突破150日元关口，时间也会很短暂”。虽然这并不是日元升值趋势的转折点，但市场对日元走高因素仍然保持高度敏感。