比特币涨幅扩大。特朗普回应：荒谬。马斯克宣布“美国党”成立，要“避免美国破产”，计划明年参选。资深央行警告：特朗普逼美联储降息为财政赤字买单，后果可能非常严重。7月5日晚间，阿里、美团上演了外卖大战。截至7月5日22时54分，美团即时零售当日订单已经突破了1.2亿单，其中餐饮订单已超过1亿单。OPEC+加速增产，同意8月增产54.8万桶/日，高于预期，考虑9月再增产54.8万桶/日。市场收报

　　比特币涨幅扩大。美国财政部长贝森特称，美方在与欧盟磋商时有筹码，贸易谈判进入最后阶段。“我们接近达成几份贸易协议。”

　　关税豁免日到期后会发生什么？国金证券宋雪涛认为，目前，印度、巴基斯坦、瑞士等国有望与美国达成贸易协议或贸易框架协议。而欧盟、日本、韩国以及部分东盟国家仍在谈判之中，有可能达成贸易协议或者获得关税延期。尽管“对等关税”的不确定性降低，但特朗普政府仍握有232条款、301条款等其他加征关税的工具，未来的贸易政策依然充满高度不确定性。

　　如果4月2日是地震，那关税信函只是余震，即使税率高于早期的10%，对市场的冲击也不会相同。

　　马斯克宣布“美国党”成立，要“避免美国破产”，计划明年参选。马斯克暗示，“美国党”将参与2026年中期选举，政治纲领可能包括减少债务支出、推动AI技术发展、全面放松监管等。他表示，初期将聚焦2-3个参议院席位以及8-10个众议院选区，试图通过这些关键席位在国会中成为决定性力量。马斯克的方案，与其说是组建一个传统政党，不如说是打造一个精准的“政治杠杆”，通过精准狙击少数关键席位来撬动国家政策。

　　资深央行警告：特朗普逼美联储降息为财政赤字买单，后果可能非常严重。资深央行Greg Ip表示，特朗普降息要求增加了一个关键的新维度——他希望通过更低的利率来满足自己的财政优先目标。这种“财政主导”模式往往导致通胀、危机和经济停滞的组合。然而，在短期内，这种模式可能成为强有力的经济刺激手段，这也解释了为什么股市在此预期下不断创出新高。

　　7月5日晚间，阿里、美团上演了外卖大战。两大平台放出了大量且大额的外卖红包券。其中包括“满25减21”“满25减20”“满16减16”等多张无门槛的外卖券。随着优惠券的发放，不断有用户涌入阿里、美团两大平台下单，导致美团一度出现宕机。美团内网公布的信息显示，截至7月5日22时54分，美团即时零售当日订单已经突破了1.2亿单，其中餐饮订单已超过1亿单。

　　OPEC+加速增产，同意8月增产54.8万桶/日，高于预期，考虑9月再增产54.8万桶/日。OPEC+同意将8月份的石油产量提高约55万桶/日，高于5月、6月和7月41.1万桶/日。OPEC+代表表示，OPEC+将考虑在下次会议上再增产54.8万桶/日。

　　中信证券：市场有一点2014年底的味道，缺的只剩一个点火催化。中信证券认为，目前的市场环境和氛围有一些2014年底的影子，包括：投资者在港股、小微盘和产业赛道已经积累了一定的赚钱效应，新发产品开始温和回暖；非金融板块盈利预期趋近于底部，投资者耐心有所好转，信心还有待恢复；反内卷和提振内需成为政策目标的明牌，具体政策的出台和思路调整只是时间问题，“十五五”规划可能展示新的政策路径。市场目前缺的只剩一个点火的催化，可能是中美政策超预期，或者科技产业新变化。

　　读懂科创债ETF。首批上报的10只科创债ETF，主要跟踪中证 AAA科创债、沪 AAA科创债、深 AAA科创债三类指数。国金证券测算认为，考虑到监管要求，管理人会把控持仓与顶部距离，且随着ETF规模持续增长，机构持券意愿增加，买券更为不易，首批10只科创债 ETF 最终测算上限或为3000-5000亿元。

　　鸿海二季报符合市场预期，AI服务器需求强劲。受益于AI服务器和iPhone强劲需求推动，公司二季度营收同比增长15.8%，达到新台币1.8万亿元，分析称，主要云服务提供商持续加大AI相关投资，相关需求持续旺盛；关税不确定性下客户对加急交付的需求推高了鸿海的iPhone产量。

　　“大漂亮法案”过了，美债发行潮也要来了。为弥补万亿赤字，美国政府押注短期融资，一场考验7万亿美金市场存量资金的供需大戏正式上演。

　　美债“洪峰”，注意“安全”！西部证券认为，7.4通过的将美债上限提升5万亿美元。下半年超发美债可能导致美债10年期利率突破5%，市场风格或从成长切换回“安全资产”。借鉴2023年经验：5月末突破债务上限，6月初开始超发美债，随着美债利率持续抬升，当时领涨的ChatGPT行情在6月末“急转直下”。去年底以来，美债利率抬升和“对等关税”带来的流动性冲击，分别导致1月初和4月初A股大势和成长风格明显调整。

　　美银Hartnett：标普突破6300点就该卖！6300点距离上周四收盘价仅差0.3%。Hartnett认为，市场的“泡沫风险”正与日俱增，“大漂亮法案”是助长市场泡沫的最新催化剂。但他也表示，“超买的市场可能会保持超买状态，因为贪婪比恐惧更难克服。”

　　日本参议院选战开启，石破茂政府面临“大考”。据环球时报，由于自民党与公明党组成的执政党联盟在众议院未获得过半数席位，处于“少数执政”状态，此次参议院选举结果将影响政权架构。4日称，若无法在参议院维持多数席位，石破茂的首相地位将岌岌可危，并进一步引发关于政权更迭或执政联盟扩大的猜测。

　　“抢出口”提振，越南二季度GDP同比增长7.96%，高于预期。越南二季度出口增长18%至1169.3亿美元，带来44.1亿美元的贸易顺差，主要得益于外国买家抢在美国威胁征收高额关税前加速采购。而美越新贸易协定的敲定将有助于越南政府加快产业升级步伐，推动出口从低利润商品向半导体等高附加值产品转型。

　　第一家市值上4万亿美元的公司是谁：英伟达还是微软？目前，英伟达和微软的市值分别为3.89万亿美元和3.71万亿美元。英伟达作为AI价值链上游的芯片供应商，其业绩主要受益于AI需求；微软位于AI价值链的下游，其增长依赖于企业和消费者为AI服务支付溢价的意愿。

　　1、跨境支付：2025年7月4日，中国人民银行就公开征求意见。新版规则突出前瞻性和灵活性，旨在提升CIPS系统对参与者扩容和功能升级的适应能力，进一步支持人民币国际化发展。

　　2、PCB：国盛证券研报指出，云端AI算力资源需求增长，持续加大对AI和基础设施的投入。在AI大周期下，PCB产业链公司充分受益，看好产业链业绩爆发机会。

　　3、半导体：沐曦股份及摩尔线程科创板IPO受理，坚持先进制程与国产化技术路径，与此同时先进设计反哺上游国产供应链核心技术进步。当前国内先进制程工艺持续迭代，AI芯片有望逐步转向国内晶圆代工，封装测试也迎来了全面国产化。

　　4、医药：申万宏源研报指出，截止7月4日共有4家医药生物上市公司披露了25H1业绩预告，公司均为化学制药板块且预计均在利润端实现较快增长。后续看好医疗设备板块需求复苏、部分大品种放量的医药公司业绩及产业链相关的上游公司。