赤峰黄金主要从事黄金的开采销售，目前拥有7座黄金及多金属矿山，分布于中国、东南亚和西非等世界各地。

　　截至2023年末，赤峰黄金的黄金产量为46.15万盎司，位居我国第五名。

　　依靠多次收购金矿，赤峰黄金近年来业绩持续攀升。2021年至2023年收入分别为37.83亿元、62.67亿元和72.21亿元，同期归母净利润分别为5.83亿元、4.51亿元和8.04亿元。

　　此番IPO，赤峰黄金的计划是持续在全球范围内寻找并购优质的矿产资源。

　　今年上半年，赤峰黄金以0.19亿美元并购位于老挝的稀土矿，切入稀土行业。

　　接近赤峰黄金人士向信风表示，目前仍然在持续考虑并购黄金之外的矿产。

　　受到经济预期、地缘政治等因素的影响，2022年以来黄金价格一路走高。

　　COMEX黄金期货从2022年的1618美元/盎司涨至如今的2660美元/盎司。

　　机构对于黄金走势仍持乐观态度。瑞银、高盛等国际投行给出2700美元/盎司的目标价。

　　一路走高的金价，也催动了上游金矿企业的业绩。

　　紫金矿业和山东黄金，已分别在2003年、2018年登陆港交所，实现“A+H”两地上市。

　　如今，赤峰黄金也踏上了奔赴港交所的道路。

　　据接近赤峰黄金人士向信风确认，其已就港交所IPO事项已完成向证监会的备案，预计年底有望完成在港上市。

　　如此一来，赤峰黄金有望成为第三家实现“A+H”两地上市的黄金公司。

　　赤峰黄金能否斩获理想的估值，正受到关注——9月24日收盘，赤峰黄金的滚动市盈率为26倍。

　　随着美联储降息落地后，不少市场人士认为受益于更为宽松的利率环境，港股市场或将吸引更多资金的流入。

　　“港股由于港币挂钩美元的联系汇率制度，使得美联储货币政策传导更为直接。例如香港金管局已经将基准利率从5.75%下调至5.25%，从内部同样降低香港本地的融资成本，流动性环境有望改善，从而有望提升港股市场的吸引力。”中金公司首席海外策略分析师刘刚指出。

　　今年以来已有部分A股公司在港取得了可观的融资额，例如近期美的集团、湖南黄金和山东黄金3.01个百分点、11.32个百分点、9.94个百分点、7.18个百分点。

　　但赤峰黄金的黄金生产量和龙头企业之间确实存在较大的差距。

　　2023年，赤峰黄金的黄金生产量合计为46.1万盎司，同期紫金矿业、恒邦股份、湖南黄金和山东黄金分别为239.86万盎司、260.60万盎司、168.24万盎司、147.37万盎司。

　　正因如此，赤峰黄金此番IPO的募资用途之一便是“全球扫货”。

　　“将用于在政治及经济环境稳定、采矿业发展成熟的国家优先收购具有一定规模及优质的环球矿业资产。”赤峰黄金指出。

　　报告期内，赤峰黄金8成左右的收入来自黄金。

　　2021年至2023年，黄金开采业务分别贡献了29.69亿元、53.05亿元和63.22亿元。

　　黄金之外，赤峰黄金一直在寻找更多可能性，但整体步伐相对谨慎。

　　2018年，赤峰黄金以2.75亿美元的交易对价收购MMG LaosHoldings Limited100%的股权，并以此斩获后者手中所持有的塞班金铜稀土矿。

　　塞班金铜稀土矿的矿产资源涵盖铜、黄金等。其中，铜矿石超过600万吨，所含金属铜超过5.70万吨，

　　但黄金仍是塞班金铜稀土矿重要资源。截至2024年3月末，该矿已证实的黄金储量达到29.5万吨。

　　2023年，塞班金铜稀土矿的黄金产量已经达到19.32万盎司。

　　参照紫金矿业的成长历程来看，逆势布局多品类有望打开更多业绩空间。

　　紫金矿业在2013年矿产品价格承压的背景下，先后逆势收购刚果卡莫阿铜矿、西藏巨龙铜矿等铜矿项目。截至2024年上半年保有探明铜资源量已经达到1.05亿吨。

　　得益于金价、铜价持续攀升，紫金矿业今年上半年净利润增长迅速，归母净利润达到150.84亿元，同比增长了46.42%，高出同期收入增幅46.36个百分点。

　　如此来看，逆周期并购扩张在一定程度上可以帮助企业捕捉更多机会。

　　循着这一轨迹，赤峰黄金正在将目光放在稀土矿。

　　目前确实是稀土价格的低位。2022年氧化镨钕曾一度达到112万元/吨，但如今仅为42万元/吨左右。

　　“稀土项目为本集团提供了一个机会，可通过该项目所持有的中重稀土矿挖掘具有较高经济价值的优质稀土资源的潜力。”赤峰黄金表示。

　　接近赤峰黄金的人士告诉信风，公司目前仍在持续跟踪和考虑并购黄金之外的矿产资源。