尝试将美国经济增长从低效、靠债务驱动的政府增长模式，转向高效、自筹资金的私营部门增长模式时，正面临着一场高风险的赌博政府主导型增长向私营部门的痛苦转型

　　美银数据显示，一年前，美国85%的就业市场增长来自政府以及依赖政府支出的部门，如医疗和教育。虽然这一数字现在已下降到70%，但仍处于不健康的高水平。

　　更令人担忧的是，2024年政府支出占GDP的三分之一，创下了除战争或危机时期外的历史新高。这种增长是由6-7%的预算赤字支撑的，这在和平时期是异常危险的。

　　美银的分析认为，将美国经济从政府主导转向私营部门将是一个艰难但必要的过程：

　　从大政府到自由市场的全球交接可能会充满风险，但考虑到庞大的赤字和债务负担，这种过渡似乎不可避免。

　　而且，这种转变并非美国独有。根据美银报告，从公共部门到私营部门的转变正在全球范围内发生：

　　在日本，加速的企业改革正在释放206万亿日元来支持今年春季的股市反弹

　　在德国，默茨总理准备放开债务刹车，为1万亿欧元的国防和基础设施支出提供资金

　　在阿根廷，价值GDP 5%的财政削减已经平衡了预算，使通胀下降25个百分点，并推动股市上涨

　　美银承认，私营部门就业增长加速、政府工作人员重新安置、企业利润广泛增长以及全球贸易找到新平衡可能需要时间，效果不会在一夜之间显现。这也与特朗普经济团队成员Howard Lutnick的观点一致，后者表示美国人可能要到2025年第四季度才能感受到特朗普经济政策的力量。

　　尽管短期内会有阵痛，但美银的结论仍然偏向乐观。分析师表示：

　　市场的经济重启可能带来的生产力提升大于风险，而维持以债务融资、低迷且狭窄的经济增长现状的风险则相当严重。”