作为承接华夏人寿资产的巨无霸，公司见证国内保险业一个时代的越迁，即从“冲规模”向“要规模”进阶。过程中，报行合一的强监管态势将持续，而公司仍要处理前身的历史遗留惯性，在规模与合规中找到平衡，从做大迈向做强。

　　2026年3·15消费者权益日前夕，新浪财经发布的银行保险机构红黑榜将瑞众人寿推至风口浪尖。

　　根据黑猫投诉平台的数据，涉及瑞众保险瑞众人寿的累计投诉已近500条。

　　其中，一位投保人投诉称，其父亲早前购买的瑞众福临门瑞鹤延年养老年金，销售人员承诺每年存2.5万元、存5年到期可全额取出，实则需等待被保险人身故才能取回本金；其母亲购买的瑞众福禄双全两全保险同样被误导，声称到期可取，实际需等待20年。换言之，存款变保单的套路也发生在公司的新单业务。

　　另一位投保人则反映，早前在邮储银行某营业所存款时，被工作人员诱导购买养老年金保险，双录期间甚至被要求全部回答对。此外，还有人反映在农业银行贷款26万元时，被客户经理强制绑定购买瑞众保险产品，贷款结清后退保无门。

　　这些投诉内容，有着一定的共通性：虚假误导宣传、信息泄露、捆绑销售等。需要指出，由于历史沿革的原因，投诉呈现出明显的双轨制，即一半以上源于原华夏人寿的历史保单，另一半发生在瑞众人寿接盘之后。

　　同时，银行也屡次出现在投诉中。本质上，这是银保渠道共同捆绑下的行为。但伴随报行合一的监管趋严，责任边界的厘清也会势在必行。

　　瑞众人寿的出身与发展，本身就是国内保险业的一个时代缩影。

　　2023年，公司正式开业，并受让华夏人寿业务及资产负债，注册资本高达565亿元。股东结构上，九州启航基金持股60%，中国保险保障基金持股40%。九州启航基金由11家国资寿险公司联合出资。

　　因此，公司自创立起就有两个关键词：规模承接与文化重塑。公司不仅承接华夏人寿的庞大业务体量，更承接其销售惯性，即银行渠道的依赖。截至目前，公司银保渠道占比超60%。

　　彼时的国内保险业，正处于监管重构的阶段。伴随新监管层的成立，一行一局一会的格局确立，华夏人寿、天安人寿等明天系险企进入实质性的风险处置。

　　在此背景下，银保渠道费用高企的顽疾也受到关注。2023年，监管部门针对，启动报行合一改革，要求保险公司报给监管部门的费用率数据与实际操作保持一致，剑指虚列费用、违规返佣等行业潜规则。

　　换言之，改革直接冲击公司承接的华夏人寿业务模式——高度依赖银保渠道、费用率假设与实际偏差较大的粗放式经营。或受此影响，公司可能仍在既有模式的惯性中，导致收到多张罚单。

　　2025年以来，公司各地分支机构已累计收到超25张罚单。进入2026年，处罚力度明显加码，仅年内便已收到8张罚单。根据通报，受罚的分支机构中，虚列费用、编制虚假报表、虚构保险中介业务套取资金成为典型手法。

　　这些违规行为，折射出是行业顽疾给予投保人合同约定以外利益——即通过虚构会议费、培训费套取资金，用于违规返佣返利。其中，海南分公司收到的罚单颇具代表性，该违规事项涵盖财务业务数据不真实、销售误导、诱导保险代理人违背诚信义务。

　　破局之道：从巨无霸到优等生的必修课

　　瑞众人寿的困境，折射出保险业风险处置的共性挑战：如何在大规模业务承接中实现平稳过渡，如何在规模扩张中守住合规底线，如何将股东资源转化为治理效能。

　　短期来看，需建立投诉与处罚的联动响应机制。将监管罚单作为内控整改的切入点，针对财务造假与销售误导两大重灾区，开展专项排查与系统整改。同时，建立消费者投诉的快速响应通道，将监管压力转化为服务改进的动力。

　　中期而言，需重塑银保渠道的合作模式。在报行合一政策框架下，推动渠道费用透明化，打破银行渠道的强势垄断，建立保险公司对销售行为的实质管控权。针对老年群体、农村市场等高风险领域，实施销售行为的特别保护机制。

　　归根结底，公司的黑榜之困，折射出保险业向高质量发展转型的艰难。自成立起拥有巨无霸规模的公司，如今困于投诉中，其需要证明：不仅能做大，更能做好。换言之，这不仅是一场自我进阶，更是保险业风险处置升维的关键。